Новый отчет Федерального резерва о пользе предсказательных рынков
Как платформа Kalshi помогает исследователям и политикам
Новый отчет Федерального резерва подчеркивает ценность предсказательных рынков для исследователей и политиков, предоставляя регулярные обновления вероятностей будущих решений центрального банка и экономических данных. В отчете проведено сравнение аналитических возможностей платформы Kalshi с традиционными методами прогнозирования, такими как опросы и данные других рыночных сегментов.
Как отмечается в исследовании, одним из ключевых преимуществ предсказательных рынков Kalshi является их отзывчивость на новую информацию. Например, вероятность понижения ставки на заседании FOMC в июле 2025 года увеличилась до 25% после выступлений губернаторов Уоллера и Боумана, но затем уменьшилась после публикации сильных данных по занятости за июнь. Этот пример иллюстрирует высокочастотную отзывчивость платформы Kalshi и демонстрирует, как она позволяет выявлять внутридневные динамики, которые часто упускаются из виду в ежедневных данных. Это помогает политикам лучше оценивать реакцию рынка на такие события, как объявления FOMC или экономические релизы.
В плане точности прогнозов отчет Федерального резерва утверждает, что предсказательные рынки Kalshi дают сравнимые, а порой и превосходящие прогнозы по сравнению с традиционными методами, такими как опросы и производные рынки. Например, Kalshi продемонстрировала значительное преимущество над Bloomberg Consensus при оценке индекса потребительских цен (CPI). Более того, рынки Kalshi превзошли фьючерсы на федеральные фонды в прогнозировании решений по ставкам.
В отчете говорится, что «прогнозы Kalshi по ставке федеральных фондов и CPI обеспечивают статистически значимые улучшения по сравнению с фьючерсами на федеральные фонды и профессиональными прогнозистами, предоставляя при этом постоянно обновляемые полные распределения вместо редких точечных оценок».
Отчет Федерального резерва рассматривает рынки Kalshi как полезное дополнение к инструментарию экономического прогнозирования, а не как замену традиционным методам, таким как опросы и производные. Перечисляются также недостатки предсказательных рынков, такие как риск премии, где предполагаемые вероятности могут не соответствовать реальным показателям из-за авersion к риску, характерной для розничных трейдеров на платформе Kalshi. Отмечаются также шумные оценки в условиях низкого объема торгов, особенно в крайних случаях предсказаний.
Недавний отчет следует за статьей The New York Times, где экономисты похвалили эффективность предсказательных рынков. В статье упоминался доклад Национального бюро экономических исследований, в котором говорилось, что рынки Kalshi по точности сопоставимы с дорогими профессиональными прогнозами.
Тем не менее, большинство доходов этих предсказательных рынков приходит из ставок на спорт, что стало причиной разногласий между штатами и федеральными регуляторами, такими как CFTC, по вопросу их регулирования. Также существуют опасения по поводу инсайдерской торговли на различных рынках, хотя некоторые утверждают, что это делает их ценными для прогнозирования будущих событий.
Реальность предсказательных рынков сложна, так как они одновременно являются инструментами для ставок на спорт и предоставляют ценные данные о вероятностях будущих событий.
